王健林九年前的豪赌,如今富力面临困境

2017年,中国商界出现了一桩轰动交易,融创与富力合作,以超过600亿的价格收购了13个万达文旅项目和77个酒店。经历了9年,这笔交易的后果如何,富力又如何应对?当年,由于银监会收紧海外投资,万达遭遇了压力,王健林敏锐地察觉到中国楼市的危机,决定进行轻资产转型,并且开始出售资产以减少负债。那时,万达的债务已经超过5000亿。王健林找到正在快速扩张的融创,孙宏斌希望以低价获取土地,而万达急于出售负担沉重的酒店项目,最终达成协议,万达以295亿出售13个文旅项目,另外77个酒店则以335亿出售。融创当时资金不足,于是双方约定万达提供296亿的贷款。

虽然13个文旅项目的估值并不低,但王健林的意图明确,一方面急需资金,另一方面则是想摆脱亏损的酒店项目。然而,豪华酒店的利润率低,孙宏斌也不想全盘接受。因此,他将富力的李思廉引入交易,后者通过压价,最终将77个酒店的价格压至199亿,成交价几乎打折六成。这个决策让王健林承受了隐性损失,因为如果交易成功,其他酒店的估值也会受到影响。为了弥补万达的损失,融创将文旅项目的价格调整至438亿,但王健林取消了296亿的贷款。这使得万达仍然可以收到600多亿的现金流。

尽管富力以199亿的价格获得了77个豪华酒店,但后续发展并不乐观。富力创始人在交易一年后说这笔交易赚了超过100亿,但这只是基于新的估值,并非真正盈利。随着中国经济放缓和楼市下跌,这些酒店逐渐变成了负担,到了2025年前,富力的酒店业务亏损将达到90亿,情况日益严峻。为了应对资金压力,富力不得不以更低的价格出售部分酒店,迄今已售出几十个,仅回收约110亿,相较于最初投入的近200亿,损失显而易见。 球友会

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9年后的今天,王健林无疑是这场交易的赢家,他果断出售资产为万达赢得了喘息的机会,富力当初看似的捡漏,实则背负了沉重的代价。

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